在经历短暂回调后，比特币（BTC）本周强势拉升，连续五个交易日创下新高。从10.9万美元区域反弹近10%，并一度在图表“灯芯”上触及122,056美元，这背后释放出一个强烈信号：买盘仍然坚挺，风险偏好持续回暖。
然而，在CPI数据公布前，市场情绪是否真正企稳？还是只是风暴前的片刻宁静？
市场反弹背后：宏观数据成为比特币的试金石？
根据彭博的预测，美国6月份核心CPI将在7月15日发布，预计环比增长0.3%，这是过去五个月的最高增幅。这一数据成为市场关注的重中之重，尤其是在关税政策频繁扰动的背景下。
特朗普政府最新推行的关税政策——尤其是“大美法案”——被认为是通胀压力上升的核心推手。CPI上涨预期，可能进一步抬高收益率、加大美元贬值压力，但市场反应出奇地“理性”：
比特币本周上涨12%；
没有像以往那样在利空消息面前大幅回撤；
反而表现出对宏观不确定性的抗压性和成长性。
这种异动或许表明：市场正在重新定价“风险”，而比特币已不再是传统金融的“恐慌指标”，而是一个避险性增强的资产选择。
债务风险爆发：资本正在从债市逃向比特币
另一关键动因来自美国财政现状。
仅5月，美国财政赤字就高达3160亿美元。
这让市场对美国偿债能力产生质疑，直接促使资本从债市流出、转而流入高波动性资产（如BTC、黄金）。与此同时：
10年期美债收益率触及4.43%的月度高点
美元走软
比特币价格出现同步上涨
这是一个极具代表性的宏观错位信号。美联储高利率政策在当前财政不稳、关税冲击的背景下，反而间接为比特币“保驾护航”。
未来展望：高通胀是否将助推比特币持续突破？
市场正试图消化关税带来的“输入型通胀”风险：
进口成本上升 → 消费品价格上涨；
通胀推升债务利息支出 → 政府融资压力加剧；
美元疲软、税收减少 → 政策进一步收紧。
而投资者正利用比特币对冲这一连锁反应。过去一周的上涨，不仅是价格行为，更是宏观预期变化的结果。
